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Der Zinssenkungszyklus wurde mit der Senkung des Leitzinses im März 2024 überraschend früh und vor den grossen Währungsräumen USA und EU eingeläutet. Ein noch im letzten Jahr antizipierter, abermaliger Anstieg des Referenzzinssatzes im aktuellen Jahr ist damit vorläufig vom Tisch. Dies wird den ohnehin wachsenden Unterschied zwischen Bestandes- und Angebotsmieten weiter vergrössern. Die anhaltend hohe Nettozuwanderung agiert vor allem im städtischen Umfeld auf dem Mietwohnungsmarkt als Preistreiber. Eine Erhöhung der Bautätigkeit im Wohnungsbereich bleibt weiter aus und verharrt deutlich unter dem Fünfjahresmittel. Auf dem Büromarkt akzentuiert sich die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Flächen an guten Lagen weiter. Dies lässt die erzielbaren Spitzenmieten steigen. Die Preisentwicklung auf dem Eigentumsmarkt zeigt nach wie vor aufwärts. Da das Angebot weiterhin tiefer ist als die Nachfrage und das gesunkene Zinsniveau den Kauf von Wohneigentum wieder attraktiver machen wird, wird diese Entwicklung weiter anhalten.
Sebastian Zollinger
Director, Head Real Estate Advisory, PwC Switzerland
Tel.: +41 58 792 28 87